當自動提款機停機時, 保險將怎樣可以幫助減少損失?

Black Swan

黑天鹅

在金融界“不可思議的事” 經常會發生(大的事件每7-10年發生一次),當它發生時, 那些高級主管似乎總是傻了眼。這些不可思議的事情現在有一個名稱,叫做 ”黑天鵝事件”,也就是納西姆·塔勒布在他的 ”黑天鵝” 一書中所講的:

然而,人們以為這些不可思議的事件是可以預測的  -  他們知道會發生,但只是不確定究竟何時會發生。現在人們在2007年和2008年初的不可思議事件發生之後,才承認當時全球的銀行業,有著若隱若現的問題存在 - 但是在事發之前,似乎並沒有人太在意它(公開的)。所謂的“大到不會倒”(TBTF)在那時候幾乎沒聽說過 - 然而現在却是經常用到的一個語句。

現在已是2016年了,對於上次不可思議的事件造成了危機之後 ,金融界(包括銀行,保險,投資基金)還在那自我安慰慶幸,也常提出來討論,甚至有人吹噓說自己是如何的改進“風險管理”,以至於可以確保損失將“永遠不會再發生”。

與過去主要不同的是,現在正在大力的推廣規則的制定,規定“大到不會倒” 的銀行都必須要有“生前遺囑” , 做為它風險管理的一部分。這個理念就是  -  在一個充滿危機的真實世界裡實行風險管理 - 也就是當一個 “有系統的主要” 機構破產時,它必須盡可能防止殃及其他的機構,而導致全球性的破產。

http://www.shearman.com/~/media/Files/NewsInsights/Publications/2012/05/Living-Will-Requirements-for-Financial-Instituti__/Files/View-full-article-Living-Will-Requirements-for-F__/FileAttachment/LivingWillRequirementsforFinancialInstitutionsFI__.pdf

然而,正如下面的文章鏈所引申的,風險管理階層仍然在努力的“做最後一戰”- 認為或許可以解決一個還不至於有最大系統性威脅的問題:

http://www.theguardian.com/sustainable-business/2015/oct/24/cyber-attacks-could-be-bigger-threat-to-our-banking-system-than-bad-debts

如果你是一個公司的風險主管(CRO),你可以很容易的告訴你的上司,你處理過這種在現實中曾經發生過的問題;基本就是根據已經發生的實際情形而定出處理的模式,再測試該公司在那種壓力的情況下(有些甚至壓力稍微嚴重點)是如何的處理危機的,然後把它們一併放在PowerPoint中,示範你們公司是如何的管理風險的。

至於坦誠的告訴聽眾事實的真相, 那又是另一回事了。

“我躺在床上,每天晚上擔心我們公司的IT基礎架構,因為最終可能會被破壞的,不只是我們的公司,而是整個全球的經濟體系。所以我們必須投資數百萬來提昇我們的技術,整合我們的各種系統。“

但是,我如果坦白的說實話,我會很快就失業。

You're Screwed

“然而,在各種情況下,我們的模式都得到了同樣的結果……”

這個模式在以上的守護者文章鏈中有描逑 - 有一家大銀行的主要IT基礎設施發生了故障,或被網路攻擊,然後造成整個電子金融系統的全面性失敗。

我們親眼看到過,只要是一個主要的系統性機構倒閉,就會引發多米諾的骨牌效應,它曾經導致雷曼兄弟在二○○八年九月的宣告破產。如果是一個大型跨國金融機構發生了上述的IT系統故障,那又會有什麽結果呢?

我已經當了近二十年的精算師;風險管理應該是我職業的一個關鍵部分。就如此文章所暗示的,落後的IT基礎設施,可能意味著一個系統可以由於投資不足,而完全停工很長一段時間。此外,這些弱點也表示它可以通過各種形式的網絡攻擊,輕易的被擊垮。這是一個相當大的系統性風險…… 但是歷年來那有足够的資金可以解決這個問題呢?那些能够集思廣益、解決過時的IT基礎設施的工作團隊又在裡呢?最後,能够監管各機構對它們的系統負責的執法機關又在那裡呢?

可悲的是,人們要真正解決這個問題的意志力也不存在 - 只有那些“治標不治本"的方法可以得到資助,在目前的領導體制下,只要不造成大災難即可。短期財務業績的壓力,更使得做一些未來可以 "改變歷史"的大計劃,變得沒有太大意義。尤其是對於防止整個世界經濟傳染效應的積極應對措施,更是没人會關心。

這就是為什麼必須要考慮到,在現實世界中,到底什麽是可能做的,而不是只仰賴一個在受到控制的環境中壓力測試的結果,來處理問題。在現實世界中,生命危在旦夕 - 關心的重點不僅僅是數字結果而已,實際上如果問題蔓延(遍及整個大陸的範圍),並持續夠長的時間,它可能會導致社會完全的崩潰。

做為一個精算師,我對廣大的群眾有“管理風險”的專業責任,在看到管理人員及監管部門那種不當一回事的反應,真令人難以置信。我的教育與培訓的主要部分,都是在展示在一個社會中保護財富的必要性 - 不只是展示如何保護雇主客戶的財富,同時也是對整個社會,展示保護財富的必要性。

電子金融體系的系統性失敗 - 即使是一兩天的短時間 - 都將會對社會財富造成災難性的影響。我深信,我們需要有一個可行的變通辦法,能夠迅速的、大規模的實施,以確保商務仍可繼續運作。至少,急需的物資和服務,可以提供給需要的人。

如果我們能利用保險原理來維持基本的商業交易,我們很顯然的可以達到救命、和減少傷害的首要目標。但對於那些在這樣的危機中,却堅持金錢優先於人命的人,是他的運氣,因為他可以從維持分配物資的制度中,獲得實質性的經濟利益。但是,如果文明被放到手籃中,丢入地獄,那投資還有什麼回報可言?你可能會失去一切 - 甚至可能失去你的生命。然而如果為了分擔維持商務的運行,而遭受到一些溫和的經濟損失,從“投資回報來講",還是一個更勝算的結果。

目前寫下來的辦法,絕大部分都是纸上談兵;如果這種情況發生,由於危機範圍之廣,是絕對必要把眼光放遠,超過你雇主的要求底線,或者超過資產負債表。這篇文章是關於使用一個不起眼的保險產品,修改它,在一個困難時期提供利益給公眾。金融必須服務人民 - 而非人民服務金融。

Inside Box Outside Thinking

 

考慮“傳統慣例之外” 的方法

在以下的文章中,一個多機構的攻擊被詳細的討論,而且一個解決的方案也被擬出。然而,似乎沒有任何主要監管要執行任何措施,因為這篇文章是在二○一五年二月就發表了:

http://www.usatoday.com/story/money/business/2015/02/25/lawsky-goldman-sachs-banks/23995979/

下面的文章顯示,這種現象不僅僅是在美國才有。再說一遍,自從文章公佈以來,還沒有頒布任何重大的措施:

http://pubdocs.worldbank.org/pubdocs/publicdoc/2015/5/285251432913965615/Cyber-Preparedness-Seminar-Working-Paper-May-2015.pdf (original link no longer works)

CyberPreparednessSeminarWorkingPaperMay2015 (PDF download of above link)

現在,被討論過的IT風險,都是在靠“自我報告”和“自我管理”。至於萬一有一個全面性爆發的危機發生,還是沒人真正的去考慮一個創新的行動計劃。

我所建議的解決方案,如果所有利益相關者可以迅速的、友善的去達成協議,那可能是比戒嚴法更容易實行,對群眾會更安全,並且最終基本上是更便宜的一個做法。它不依賴於槍支、宵禁和軍用口糧。相反的,它是靠社會各層次的合作,是根據一種財產險(P&C)叫做“營業中斷保險”(BII)做為藍本。但是它的範圍是比一般這種險所涵蓋的面更廣,理由會在我繼續講下去而更清楚。有關BII的入門,請閱讀以下鏈接的文章:

此外,以下的文章提供了一些有趣的概念,包括保險對民間權威的潛在影響,各轄區間的合作,以及最終保險業在社會中的角色:

以上的鏈接文章,有大量的訊息。總之,它們被列出來,主要是甪來支持我這個論點,那就是“保險業對現代經濟體系商務的重要性,並且作為一個行業,它有責任為公眾利益服務。”

一個明顯的含義是,在“不可想像的事件” 發生時,只要被保險者能够成功的避免重大的損失,保險公司經常是要賠償損失的 - 無論是被保者的直接經濟損失、或是間接的聲譽損害,(“避免找那些不支付索賠的保險公司!”)。此外,如果電子金融系統出現全面性的故障,即使是短短的幾天 - 長期的經濟影響將會是如何?一旦所有不同的系統重新上線後,全球經濟衰退可能是最終的結果。而且,整個金融部門將被捲入破產,被迫合併或收購(譬如貝爾斯登和摩根大通的蓋特納二○○八年三月的“奉子成婚”)、又或有訴訟 - 也將會佔用可能已經準備用來拯救世界經濟危機的資源。

鑑於金融電子系統可能造成基礎設施的全面中斷 - 或許在“傳統慣例之外” 想出解決辦法,是比讓整個社會崩潰更好的方法?

在下一節中,我們將討論麵包圈和業務中斷保險,如何的可以把世界從危機中拯救出來。

Bagel

 

“一分錢換你的想法,一個麵包圈換你的誠實“

在二○○五年,魔鬼經濟學一書出版,推翻了微觀經濟學的傳統智慧。一個著名的故事講述保羅·費爾德曼,又名“麵包圈人” ,對消費者的心態,做了詳盡的分析。

以下的鏈接,詳細的描述了費爾德曼的經濟實驗結果。

http://understandingcriminology.pbworks.com/f/bagel+story.doc

這個實驗是用應收帳款和實際收款的百分比,來顯示 “誠實"的人在榮譽制度中,表現如何。重述,每天保羅·費爾德曼送來一些麵包圈和一個收款木箱,然後他會在中午再來取木箱。當然,支付率不是100%。不過,他最終達到87%以上的收款率。在YouTube的視頻在1:37處顯示,在9/11發生之後,費爾德曼看到支付率增加了2%,他們至少在3 – 4間年一直保持上升狀態,直到這本書開始印刷。

這只不過是用榮譽制度下的當天付款法 - 在4-6小時之內完成 - 而不是花時間去多次嘗試收取那剩下的11%-13%的錢。為了讓他賺他認為公平的錢,他也只需增付一個保險附加費,去覆蓋13%的收款失敗率。

以下是一些會影響收款率的有趣因素:

  • 一個(暫時的)社會大事件,譬如9/11,增加了支付率。
  • 在較小的辦事處(以員工人數而言)支付率更高。
  • 高薪的員工,例如管理人員,支付率較低。
  • 惡劣的天氣會有較低的支付率。反常的宜人氣候,傾向於增加超過基線的支付率。
  • 以假期而言,據觀察,人們在個人壓力減小時,會有更高的支付率。這在“長週末” 表現得最為突出,例如陣亡將士紀念日、和勞工節。相反的,假日如感恩節和聖誕節,支付利率反而低。
  • 如果人們感覺他們被押著付款(在上面講到的YouTube視頻中“非麵包圈”的例子),他們實質上是更可能付款。這類似於農夫用稻草人做威嚇之用。

以上是很有意義的數據,因為我們現在有:

  • 一個潛在的解決方法,或許能够恢復零售商和批發商的信心,讓他們保持門開著。這將是一個大規模的實行BII覆蓋的保險原則,以最後一招,去建立一個第三方“最後付款人” ,以公平合法的方式,恢復人們對貿易的信心。 (作者的評論:至於“第三方付款人”的結構,有無數的可能性存在。在這篇文章中,它的假設是這個棘爪機構的資金來源,是隨著管轄區而有所不同,但是資金來源和支付,都將被民政機關執行實施,而無需動用戒嚴法。)
  • 在制定大規模財政和後勤的臨時變通法時,可以參考以上消費者的行為資訙。

在我所描述的基礎設施發生故障時,電子金融系統可能會為期幾天,甚至幾個星期不能使用。雖然這個較長的持續時間可能會改變消費者行為的動力,基本原則是,在購買時使用一種榮譽制度,以代替當場支付,將會導致絕大多數人會付款。這個持續時間較長可能還有利,因為可以更多次的聯絡尚未付款的人,向他們索款 - 這可以大幅的提高消費者最終的付款率。

這個迅速和廣泛的實施方法,將以金融交易的主要文件 - 收據 - 做為代替貨幣的形式:

https://en.wikipedia.org/wiki/Scrip

[PFC埃德。注意:在這個鏈接上,我們提出了一個你可以使用的草稿劇本,也可以使用http://communityleadersbrief.org/2015/09/06/a-business-continuity-plan-for-producers-distributors-and-retailers-of-essential-goods/. 這是可以在電網和通信臨時中斷的情況下使用。它可以在沒有收到付款時用於討債]

下一節將詳細介紹,如何能夠通過市民權威、當地商界領袖、和當地政治人物的協調和快速響應,廣泛的實行這個方法。

EVERYTHING WAS ONCE...

 

怎樣去做 - 以收據代替貨幣

本節將介紹在一個管轄範圍內,零售商,批發商,和所有其他銷售貨品及提供服務的商業,如何以收據代替貨幣,來收得付款。請注意,這是以“80/20”或“稻草人” 來說明。只要能够達到“維持一個管轄區,以和平、公平的方法維持商業” 的目標,我鼓勵大家繼續改進、修飾這個基本概念。

實行方法 - 零售商

    • o  在電腦或收銀機上,打入“付款方式”為現金。o印兩張收據副本,當做一個“欠條”,也就是消費者承諾,一旦電子金融交易再度恢復運做,就會償還零售商所欠的錢。o  客戶必須在兩張收據副本上簽名,寫下日期;收銀員也必須寫自己的姓和名字的第一個字母,並寫日期。o  對於購買超過一定額,譬如 $50,客戶必須提供聯絡方法,如地址,電話號碼,或電子郵件地址。o  無法收回付款的所有收據,可以提交作為有BII覆蓋保險的索賠根據。如果根據BII覆蓋的商業保險條款,被認為不在保險範圍內時,賠償可以通過第三方報銷(見以上“作者的評論”)。o  對於現有客戶的網上交易:當客戶與網絡零售商已經有現有的關係存在,任何電子資金轉賬,會在金融系統恢復運作後,自動發生。換句話說,它可以照常營業,因為銀行賬戶和信用卡/借記卡信息已經被交換過了。o  對於新客戶的網上交易:處理新的網上客戶是困難的,因為如果銀行自身都關閉,電子金融交易處於脫機狀態,新客戶賬戶信息的核對幾乎是不可能進行。如果銀行能保持開放,仍可以進入“凍結” 的客戶賬戶查尋資料,那麼零售商就有可能直接向銀行的客服,驗證顧客的帳戶信息。

實行方法 - 批發商和其他“商業對商業”的交易

  • 這些其實有點更容易實現,因為所有的採購,都將經由“應付賬款” 的正常過程處理,所有售出商品或提供服務,都將通過“應收賬款” 的正常過程處理。銷售,則是一但電子金融交易再度恢復,也只是所有交易信用的延伸,和財務的結算。每家公司將負責制定自己的政策,必須有的文件,信用卡的“審批” 流程,和其他後勤方面的考量,以及在所有交易中,和各方的溝通方式。
  • 在此有一個關鍵問題,是關於因缺乏現金而導至企業破產的臨時禁令。所有企業都將被迫繼續開放營業,直到所有關機期間的交易,都得到處理,和收到顧客的付款;並通過現有的商業保險(BII),而得到了賠償;或任何第三方付款人報銷了消費者貨款。只有在這整個過程完成之後,才能在正常的法律和財務程序下,再正式宣告破產或無力償債的聲明。

 

關於廣泛的協調與實施的注意事項

主要的利益相關者(以下各項的重要性,與列出的順序無關)

  • 省長(市長)
  • 議會(市議會)
  • 商會
  • 保險監督管理機構(例如:美國> NAIC和國家保險專員;加拿大> OSFI; 英國> FSA;歐盟>歐盟委員會;澳大利亞>APR
  • 公用事業公司
  • 請注意 -當地執法人員以及國民警衛單位,雖然沒有特別被指定去維持系統的運行,可以提供額外的援助,譬如在情況需要他們的參與時,可以指揮緊急補給車隊的交通,和分發食物、水和藥品。保持低調,可以緩解人們在這樣的危機中,對不可避免的戒嚴法的擔憂。

需要的資源 – 立即的

  • 額外的零售商值班收銀員
  • 友善的零售商“ 監督”- 想想“沃爾瑪特的接待員” 的服務態度,但是要有更多的顧客互動(目的是為了使每個交易“個人化” ,並在顧客離開時,口頭上鼓勵他們要堅持自己的公民義務到底,記得付款。)
  • 臨時的財會人員
  • 通過各種形式的媒體傳播,創作公益廣告

o  用所有人都能理解的術語,描述當下情況

o  教育人們對於個人以及企業所需要做的準備

o  鼓勵企業僱用更多的零售人員,以減輕更長的付款時間

o  要求志願者給予額外支助,譬如挨家檢查老人和殘疾人,或者參與附近守望相助的團體,以嚇阻犯罪事件。

o  鼓勵公眾監督企業,以確保沒有價格欺詐或暴利的發生(這裡有一個主意 - 對於用收據“紙條”支付者,加5%或10%的附加費。相反的,對於以現金或銀幣支付的人 ,提供5%的折扣。)

o  鼓勵慈善行為,市集,整條街的院內銷售,和對等網絡交易,譬如直銷和易貨貿易,作為額外的補充辦法,以確保人們可以獲得急需的生活必需品。

需要的資源 – 長期的

  • 有審查和處理保險索賠經驗的人
  • 調查索賠合法性的法務會計師
  • 臨時財會人員
  • 提高審計監督,審查價格欺詐和暴利的案例。
  • 如果某方被証明趁著金融系統脫機,造成他人的經濟損失,而需負財務責任時,代位人即可替個人,企業和地方政府開始索求賠償。賠償基金也可以經由如集體訴訟,而創建起來。不用說,一但這種情況發生,也應該會需要正直的合格人員,來監督和管理資金的流動支出。

 

結語

本文描述了處理IT基礎設施故障、或網絡攻擊可能造成的前所未有金融癱痪的脚本。以上列出的處理步驟,代表了一個基本的策略。幾乎是可以肯定的,重大的修改是有必要的 - 依照地區、文化、和法律制度的不同;或者其它以上未討論過的特殊情況。

這篇文章的主要重點是要強調,這個腳本是可以被修改的。未雨綢繆是關鍵。市民及商界領袖們在達成協議後,需要迅速的建立起一個令人放心的語調氣氛,明確的通過媒體與人們溝通,並迅速實行,以維持公眾的信心。假如這個能建立起來,那麼社會的動盪不安可以減小,資源可以用於商品和服務的實際分配,而不是用在維護法律和秩序上。讓公眾在重大事件發生的最初48-72小時內保持平靜,應該可以確保其餘的停產期間,一切可以順利的進行,直到所有的系統重新恢復聯機。

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